解決風險的問題

信用,給資產定價,資產證券化,都解決了。那么,接下來自然而然的,就是,對風險進行管理。幹脆把風險也證券化好了。於是,就出來了各種金融衍生品,各種給風險定價的模型。

很多人認為,金融是隨機的押大小的賭博遊戲,那是他們不懂整體的資本市場的大圖景。風險,也是可以證券化的,可以鎖定的,可以控制的,終於,大家不用擲骰子押大小拍腦門下單了。這對於資本市場來說,是一個巨大的創舉,但也是一個雙刃劍,08年金融危機,導火索,就是金融衍生品市場崩盤。用來控制風險的風險管理工具,卻制造出來了最大的風險,不得不說,這是個喜劇,挺諷刺的。

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融資,是資產證券化之後,水到渠成的事。有錢的想把錢兌換成正收益預期的資產。有資產的,想出讓部分股權或資產,兌換成資本,進行經營擴張。簡單的講,這就是融資的本質。很多信貸融資背後,有比較隱秘的無風險套利行為,本質上是資源尋租或者權力尋租。這裏不敢多說了。影子銀行什么的。敏感。有了風險管理工具之後呢。那么,固定收益,絕對收益,財富管理,這個巨大的市場,才成為可能。不然只是純粹的賭博遊戲,玩太大,心髒可受不了。很多專業的投資機構應運而生,資本市場,進入了機構化時代。目前,美國財富管理市場的規模,遠大於銀行體系的現金儲蓄規模。

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